我脚穿着，谢灵运的登山木屐，
攀登峻峭峰峦，如上青天云梯。
在云间的山腰，可见东海日出，
身体悬在半空，可听天鸡鸣啼。
山中尽是?岩，道路千回万转，
迷恋倚石赏花，忽觉天色已晚。
熊吼声龙吟声，在岩泉间震响，
深林为之惊?，峰峦火之抖颤。
乌云沉沉低垂，似乎快要落雨，
水波淡淡荡漾，湖面腾起云烟。
闪电划破长空，一声惊雷巨响，
山丘峰峦，仿佛突然崩裂倒塌。
神仙石府的石门，在隆隆声中打开。
洞里天空青暝暝，望不到边际，
日月交相辉映，照耀着金银台。
云神们以彩虹为衣，以风作马，
他们踩踏祥云，纷纷飘然而下。
老虎奏起琴瑟，鸾鸟拉着车驾，
仙人翩翩起舞，列队纵横如麻。
忽然令人胆颤，不由魂飞魄散，
恍恍惚惚惊醒，不免惋惜长叹。
醒来时看见的，身边唯有枕席，
方才美丽烟霞，已经无影无迹。
世间行乐之事，实在如同梦幻，
万事从古都象，东去流水一般。
我与诸君作别，不知何时回还?
暂且放养白鹿，在那青崖之间，
要走随即骑去，访问名川大山。
我岂能低头弯腰，去事奉权贵，
使我心中郁郁寡欢，极不舒坦!
译文：
海外来的客人谈起瀛洲，(大海)烟波渺茫，(瀛洲)实在难以寻求。绍兴一带的人谈起天姥山，在云雾霞光中有时还能看见。天姥山高耸入云，连着天际，横向天外。山势高峻超过五岳，遮掩过赤城山。天台山高一万(一万为正确版本，四万经考证为误传)八千丈，对着天姥山好像要向东南倾斜拜倒一样。
我根据越人说的话梦游到了绍兴，一天夜里，飞渡过了明月映照的镜湖。镜湖的月光照着我的影子，一直送我到了剡溪。谢灵运住的地方现在还在，清澈的湖水荡漾，猿猴清啼。脚上穿着谢公当年特制的木鞋，攀登直上云霄的山路。(上到)半山腰就看见了从海上升起的太阳，空中传来天鸡的叫声。山路盘旋弯曲，方向不定，迷恋着花，依倚着石头，不觉天色已经晚了。熊在怒吼，龙在长鸣，岩中的泉水在震响，使森林战栗，使山峰惊颤。云层黑沉沉的，像是要下雨，水波动荡生起了烟雾。电光闪闪，雷声轰鸣，山峰好像要被崩塌似的。仙府的石门，訇的一声从中间打开。天色昏暗看不到洞底，日月照耀着金银做的宫阙。用彩虹做衣裳，将风作为马来乘，云中的神仙们纷纷下来。老虎弹琴，鸾鸟拉车。仙人们排成列，多如密麻。忽然惊魂动魄，恍然惊醒起来而长长地叹息。醒来时只有身边的枕席，刚才梦中所见的烟雾云霞全都消失了。
人世间的欢乐也是如此，自古以来万事都像东流的水一样一去不复返。与君分别何时才能回来，暂且把白鹿放牧在青崖间，等到游览时就骑上它访名川大山。我岂能卑躬屈膝，去侍奉权贵，使我心中郁郁寡欢，极不舒坦!
世间行乐亦如此，古来万事东流水。
这两句是诗人从梦境惊醒之后，回到现实世界中来的感慨：世间的功名利禄，生活乐趣，不过是过眼烟云，如同梦幻一样，古往今来世间的万事万物像流水一样一去不复返。诗人把一切都看透了，看穿了，一切都无所谓，一切都无需计较。这说明他在官场受打击之后，有一种超脱的思想，这两句正说明了这种意境。
句解：
海客谈瀛洲，烟涛微茫信难求。越人语天姥，云霞明灭或可睹
海上来的人，谈起东海仙山瀛洲，说它在烟雾波涛中，朦胧缥缈，实在很难寻访。越地的人说起那里的天姥山，在云霞中时隐时现，有时尚可见到。“瀛洲”是一座仙山，传说东海上共有蓬莱、方丈、瀛洲三座仙山。诗人把它和天姥山并提，这是以虚衬实，使天姥山显得神秘，近乎仙境。瀛洲虽是人们向往、寻求的仙境，但终究没有人能见到。而越中的天姥山，却是真实存在的，而且如仙境般美好，这里暗含着诗人对它的向往之情。
天姥连天向天横，势拔五岳掩赤城。天台四万八千丈，对此欲倒东南倾
天姥山高耸入云，连着天际，横向天外，山势高峻超过五岳，更掩蔽了赤城山。与它邻近的天台山，高达四万八千丈，而对着天姥山，就像要向东南倾斜拜倒一样。
诗人用比较和衬托的手法，把天姥山高峻挺拔的样子写得淋漓尽致。先是与天相衬，再与其他的山相比。“赤城”，是山名，在今浙江天台北，因为山上赤石罗列，远看好像红色的城，故得名。“天台山”，在今浙江天台县，与天姥山相对，实际上天台山要更高一些。天姥山虽是越东灵秀之地，但无论气势还是名气，都不如五岳，但诗人偏不遵照真实的逻辑，而是极力夸饰。显然，这是他想象中的天姥山，是他心中奇山峻岭的幻影。
我欲因之梦吴越，一夜飞度镜湖月。湖月照我影，送我至剡溪
天姥山是那样的如仙似幻，气势不凡，诗人动了寻游的念头。他说：根据越人的讲述，我在梦中到达了吴越;一夜之间，我飞过月下的镜湖;月光将我的身影映照在湖中，又把我送到了剡溪。
天清月朗，诗人飘飞在天，从空中下望，只见湖水明澄，明月辉映，身影飘飘，梦中的诗人不正像一位御风而飞的仙人吗?这梦游不正是一次仙游吗?
“镜湖”又名鉴湖，因波平如镜，故名，在今浙江省绍兴市南。梦游的目标是天姥山，镜湖只是路过，所以说是“飞度”。到达剡溪时，也就到了天姥山前。“剡溪”，水名，在今浙江省嵊县南。
“谢公”，指的是东晋诗人谢灵运。谢喜欢游山，以写山水诗著称，浙江的名山他差不多都到过。谢灵运在登天姥山的时候，曾经在剡溪这个地方住宿过，留下了“暝投剡中宿，明登天姥岑”的诗句。“谢公屐”，指的是谢灵运特制的一种登山用的木鞋，鞋底装有可活动的木齿，上山时去掉前齿，下山时去掉后齿，以便于走山路。